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经过了年初以来的反弹之后，以美股为例，作为市场的“一条腿”的估值，不论是从长期历史中枢、还是我们增长和流动性模型隐含的水平来看都已经修复到了相对合理位置，但作为市场“另一条腿”的盈利和盈利预期在短期内还没有明显起色，依然处于下行通道。因此，从这个位置上，短期市场的走势依然取决于估值的空间，这也正式我们在此前宽松预期阶段性已经计入比较充分后，提示市场短期“降价比降低”的主要原因（《海外资产配置3月报：短期性价比降低》）。

截至上半年，时代中国总土地储备达到约2310万平方米，但公司拿地节奏并不会因此停滞。公司管理层在今年中期业绩会上对智通财经表示，公司2019年安排拿地资金在300亿元左右。这意味着，公司2019年的拿地金额将大幅超过2018年。在大部份城市限价令未放松的情况下，公司下半年前两个月合同销售金额较上半年呈现逐月下滑迹象，未来项目结转时对公司利润率会否造成压力还有待进一步观察。

冯鑫意识到公司的管理效率低下，尤其是在资金紧张的当下，他试图进行规范。去年3月，在北京郊区，冯鑫拉来公司的所有中高层，开了一次培训会。冯鑫花大量时间分享了他对“三板斧”的思考。“三板斧”是阿里巴巴的近二十年来所总结的管理方法论。在阿里巴巴，每个管理者按要求至少参加一次三板斧培训。2016年的湖畔大学上，马云对外讲述了阿里三板斧是什么。他将其分为了上三板和下三板，“上三板斧”：使命、愿景、价值观；“下三板斧”：人才、组织、KPI。

优博讯（300531，SZ）、哇棒传媒（430346，OC）、金慧融智（871759，OC）等企业在2017年年报、审计报告中将东峡大通列为前五大客户之一，东峡大通的偿付能力对其实际收入有着较为重要的影响。以超力电机（836773，OC）为例，据2017年年报，东峡大通是其最大的客户，年度销售额占总比30.13%。受到东峡大通的业务影响，超力电机2017年度的收入构成发生变动，铁芯无刷电机销售下降87.67%，空心杯电机销售下降37.99%。超力电机对此解释称，东峡大通向其采购其他部件数量较大，为在现有生产力基础上优先完成订单，调配相关生产人员。

AI技术的发展并不是要取代老师，而是在现有的传统教育上升级。场景二·医疗癌症诊断准确率超过90%杀手应用指数：94点评：人命大过天，如果AI可以治愈绝症、延长人类寿命，那么AI已经参与了物种进化。“发烧持续多久了？腹痛腹泻吗？”没有排队、没有挂号，在接近3分钟的“问诊”后，一名发烧的病人被诊断为急性上呼吸道感染，并给出了用药方案。如果不放心的话，对方还建议病人到呼吸内科就诊。在这里，问诊的是广东省第二人民医院的AI医生。它不是一个具象的机器人，而是一套智能系统。

此外，内地交易所也在不断加强与其他交易所的合作，积极拓展投资更多全球资产类别的途径。2019年6月25日，首批四支中日ETF互通产品正式上市，这四支追踪日本市场的ETF在内地上市首周的日均成交额达到了1.618亿元人民币[14]。未来的发展机遇：ETF通